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智能終端與安防 2013電子行業投資的新主線

編輯:柳州老哥俱乐部電子科技有限公司   字號:
摘要:智能終端與安防 2013電子行業投資的新主線
隨著計算機技術的飛速發展,越來越多的行業都開始與計算機掛鉤,智能終端與安防更是被應用於越來越多的領域,下麵就為大家具體介紹一下智能終端與安防這一2013電子行業投資主線。

目前,智能終端安防應用主要是智能家居、視頻監控、門禁通道控製等,用戶集中在中小型企業主以及家庭用戶,借助智能終端實時瀏覽家庭或商鋪終端攝像機圖像,還可實現遠程控製、存儲錄像、抓拍圖像等,方便快捷的掌握所關注區域的動態,以便及時作出反應。據業內人士分析,未來還有可能覆蓋到更多行業或用戶,尤其隨著移動互聯網技術的不斷發展,智能終端安防應用前景將十分樂觀。智能終端與安防是 2013年電子行業的投資主線,那麽智能終端與安防會擦出怎樣的火花?

一、智能終端與安防是電子行業投資主線

行業景氣:旺季不旺,靜待觸底信號。今年行業整體走勢如同11年重演,在經曆年初的觸底補庫存行情後,由於經濟低迷、需求疲軟以及新品延後,下半年旺季不旺效應顯著,除智能機及平板外的終端出貨均不佳,上遊如PCB/覆銅板/被動元件/存儲器等強周期子行業的盈利下滑較明顯。由於Q4如win8超級本等新品效應尚未發酵,且芯片庫存在Q3達到高位後會開始至少2個季度的調整,我們判斷行業景氣最快明年Q1見底,如若確認則有望掀起一波庫存低位回補的小周期,而全年持續性則有待旺季需求確認。

個股顯著分化,選擇優勢產業鏈與強者為伍尤為重要。11-12年的電子弱周期更多體現為結構性行情,周期股和成長股顯著分化,由於缺乏賺錢效應,盈利較差且波動較大的強周期股估值在持續下移,而順應行業趨勢並具備核心競爭力的優質成長股則持續跑贏市場。如13年行業需求未出現顯著回升,周期股的彈性都不會很大,而更易將重心放在精選優勢產業鏈上,我們認為蘋果三星以及大陸廠商拉動的智能終端產業鏈,以及需求和格局清晰的安防行業仍將是投資主線。

智能終端:關注大陸供應鏈的崛起

智能終端升級仍是未來幾年電子行業成長的最大驅動力,而蘋果、三星等龍頭供應鏈持續向大陸轉移是大趨勢。明年終端看點在於,智能機和平板加速普及和多元化競爭,Ultrabook等輕薄本放量,以及蘋果是否能引領智能電視潮流;細分子行業中,我們認為連接器、微電聲、結構件、天線以及鋰電池最為受益且格局清晰,觸摸屏也將會麵臨新一輪的技術變革;從客戶角度來看,我們首選管理、技術和盈利能力更優的蘋果供應鏈,蘋果明年新品放量與大陸份額提升是動力。

其次為三星供應鏈,國產智能機供應鏈將繼續麵臨量增與價減的權衡,有成本優勢者將勝出,重點推薦立訊精密、歌爾聲學、錦富新材和大族激光。

安防:需求與技術升級雙輪驅動成長

網絡高清智能時代,行業加速向IPC 網絡存儲解決方案趨勢演化,平安城市向智慧城市升級、行業應用和民用市場的啟動將確保行業需求無憂,設備龍頭憑借強大研發實力和充沛現金進行產業鏈垂直整合,從後端到前端,再到解決方案及運營,強者愈強。重點推薦垂直一體化在前列的龍頭海康威視,以及前端放量的大華股份。

投資策略:把握智能終端及安防優質公司。考慮景氣將繼續下行,在拐點來臨前仍維持行業“中性”評級,但近期電子板塊大幅回調已使部分明年增長確定的優質成長股具有較強吸引力,我們建議把握智能終端及安防優質公司,重點推薦六股:立訊、歌爾、海康、大華、錦富、大族,還可以關注安潔、德賽、水晶、長盈,及明年行業觸底帶來的超跌強周期股反彈機會。

二、智能終端與安防將擦出怎樣“火花”

(一)產業鏈基本成型盈利模式漸趨成熟

智能終端安防應用作為一個新興的產業,產業鏈模式勢必會和傳統安防產業鏈有所不同。就智能終端安防應用而言,產業鏈由硬件生產商、軟件提供商、運營商、平台提供商等構成。他們緊密合作、優勢互補,形成了利益共享、風險共擔的鏈條關係。其產業鏈模式可以歸納為以下三類。

1、以運營商主導的產業鏈模式

近年來,中國安防監控市場迅速發展,吸引了中國電信、中國聯通、中國移動等通信企業的大舉進入。深圳中興力維技術有限公司行業市場總監張慶表示:“隨著雲計算技術的不斷成熟、商業化滲透與應用的逐漸增多,電信和寬帶運營商正逐步加大在智慧城市等領域的投入,嚐試建立統一的雲計算平台,推出安防等一係列業務。”目前,三大運營商基本上都已經推出基於各自標準的手機視頻監控業務。如中國移動在家庭安防領域主推的“G3大眼睛”和“小門瞳”,中國聯通在交通領域主推的“沃看路況”等,主要麵向政府、行業客戶、大企業客戶這三大類客戶。除此之外,運營商還扮演著帶寬支持的角色,同時部分樓宇廠商也會選擇與之進行合作,福建省冠林科技有限老哥俱乐部产品規劃部經理張展林談道:“對於冠林來說,我們已經充分做好與運營商平台對接的準備,借助於運營商平台優勢,然後將智能家居終端設備部署運營商的平台上,組建移動互聯家居管理係統,不僅可以給運營商提供增值服務的平台,同時也為公司的產品銷售提供一種新的模式嚐試。”還有部分推出智能家電的廠商會與電信、聯通進行合作,通過綁定銷售方式,達到既賣手機又綁定家庭安防的目的。

在這一產業鏈模式中,運營商既作為智能終端APP安防應用的提供者,直接向用戶提供APP安防業務,又是提供數據傳輸、服務器平台的網絡服務商。在現階段,運營商如何依托自身的客戶資源和網絡資源,大力推廣帶動智能終端APP安防應用,是運營商保持在智能終端APP安防應用主導權的關鍵。

2、以安防廠商主導的產業鏈模式

據了解,部分APP安防應用軟件是由安防廠商自主開發,如門禁、視頻監控客戶端軟件,然後將其上傳到第三方平台,如APPstore、安卓市場等,供廣大用戶下載使用。在這種發展模式中,安防廠商擔當主角。泰科安防設備亞太區市場傳訊經理陳怡表示:“對泰科來說,主導者是廠家,泰科將研發的相關軟件放到 APPstore上,其隻是作為一個下載的平台。”但由於目前國內用戶大多習慣使用免費軟件,且一旦推出收費軟件,勢必會有競爭對手推出免費軟件,進而影響其市場覆蓋率和用戶使用量。基於此,目前均是免費提供配套的智能終端軟件,用戶唯一需要支付的就是流量費。而單純靠提供軟件贏利很少甚至為零,基本如杭州立方自動化工程有限公司市場部產品經理邵麒所說,“目前還沒有形成完整的有盈利的產業鏈。”

如何平衡這種高付出和低回報?深圳市和邦騰飛科技有限公司研發中心技術總監冉權江說道:“智能終端軟件僅僅是輔助軟件,要實現盈利還需要通過其他方式,如對APP安防應用軟件植入廣告聯盟的廣告代碼,以廣告聯盟的點擊率獲取利潤,然後再從廣告聯盟分成。”當然,部分提供停車類APP應用的安防廠商會另謀利潤增長點,跟一些商場進行深度合作,幫助商場管理者有效掌控商場周邊的停車情況,如 車位引導、方向定位等。合作模式主要有兩種:一種是商場管理者需要支付一定的軟件費用,安防廠商吸引該商場的商家在該類軟件上投放廣告,然後將所得利潤返回一部分給商場管理者;一種是安防廠商完全提供免費軟件供商場管理者使用,而後續的全部利潤所得都歸安防廠商所有。

在這一產業鏈模式中,安防廠商不僅是安防應用類軟件的開發者,也是智能終端產品生產者。未來要想在智能終端安防市場長久立足,還需要細分市場,為用戶提供個性化產品或服務。

3、以雲服務平台提供商主導的產業鏈模式

平台提供商一般是指,麵向所有軟件開發商和用戶且在市場已形成一定影響力的平台,他們的主要盈利點在於收取平台管理和維護費用。除了借助已有的平台,有些安防廠商會自行提供服務平台,扮演平台提供商的角色。通過與運營商、代理商合作,與運營商建立相對固定的利潤分配體係。例如,星穀的流媒體平台,基於國際標準的3GPP協議,後續不斷添加模塊,如:FLASH支撐模塊、智能分析模塊(專門智能分析的服務器)、點播模塊、實時關鍵幀的獲取模塊(從流中截獲圖片做應用)、智能手機客戶端模塊(Android、IOS)等。

同時,越來越多的安防企業對雲服務市場感興趣。像海康威視已經發布針對民用市場的前端產品以及基於互聯網雲服務的“視頻7”運營平台及配套終端軟件。通過桌麵電腦或3G智能終端,用戶可以非常方便地與企業或家庭保持實時的視頻聯係。

產業發展的背後,是運營商、安防廠商、平台提供商等力量的互相博弈,各方都期望能在市場發展初期確立自己的主導權地位,從而占領未來發展的製高點。那麽如何才能在智能終端安防應用市場分得“一杯羹”?值得我們思考和探討。

(二)拓展渠道,需實體、網絡雙管齊下

功能多樣、使用方便快捷、用戶體驗度好的產品或服務,必須首先確定推廣重點,然後通過有針對性的渠道或方式來進行推廣。據了解,一般會將免費的配套軟件跟隨企業自身產品推廣;有些則會對開發的智能終端和APP安防應用軟件進行不同的推廣,前者以集成商推廣活動為主,後者以渠道推廣活動為主,推廣重點放在智能終端產品上。麵向行業用戶的則多半采取項目推廣模式;針對家庭用戶的有些是借助本身的品牌效應以及原有的銷售網絡,通過實體店和虛擬店兩者強強聯手,同時拓展新的推廣渠道。

從推廣效果來看,目前某些產品已在國內多個城市的大型小區中得到應用,甚至順利推廣到歐洲、中東等地區。作為一個新興的產業,它的發展起步相對較晚,目前應用集中在智能家居行業,市場的認可度還有待提升。而為用戶量身定製個性化產品或服務再加上精準的營銷推廣才能逐步推動其迅速發展和普及,也將成為各大安防廠商、運營商、平台提供商等幾方進行角逐的兩把“雙刃劍”。
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